FXTM富拓:产品库存上升在过去一年里抑制了美国的制造业活动

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产品库存的增加抑制了过去一年的美国制造业活动,并表明随着贸易战的拖延和不确定性的增加,经济难以保持增长势头。

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截至4月底,美国制造商,批发商和零售商的原材料,半成品和成品的销售额相当于1.39个月,而2018年6月底为1.34个月。

与过去两年的主导下降趋势相比,库存比率的上升表明制造商和经销商已经因2018年中期以来的销售放缓而措手不及。

由于生产商和经销商将试图限制产量并扭转库存的意外增长,未来几个月新订单和制造业可能会受到挤压。

批发商受影响最大。根据美国统计局的数据,库存比率从2018年6月的1.26个月上升到4月的1.34个月。

根据批发商的回报,库存比率创下自2014/15周期中期放缓以来以及2008/09年经济衰退期间放缓之前的最快增长率。这表明经济降温的速度出乎意料地快。

批发库存增加完全集中在持续三年或更长时间的耐用品上,库存比从2018年5月的1.59上升至1.75。

在耐用品行业,未售出的汽车及零件价值相当于月度销售额,从2018年6月的1.55升至1.80个月,目前处于上次经济衰退中期以来的最高水平。

截至4月底,批发商的新车和零部件价值高达710亿美元,高于去年同期的630亿美元。

*汽车行业正在挣扎*

有大量未售出的汽车和轻型卡车,这与其他指标一致,表明汽车行业在过去12个月中一直是经济中最薄弱的部分。

据美联储称,汽车制造商宣布3月至5月的三个月产量较去年同期下降1%。

汽车制造业占第一季度经济放缓的很大一部分,产量下降速度曾是经济衰退以来的最快速度,但此后一直稳定下来。

在3月至5月的三个月中,汽车制造商的招聘人数比去年同期仅增长0.5%,是九年来增长最快的一年,去年增长率为4%。

汽车制造商和经销商自去年年中以来一直试图提高价格,以扭转2017年和2018年初的价格疲软。这可能是销售放缓的原因。

即便如此,新车的价格仍然略低于两年前的水平,可以看出汽车行业的严峻形势。

自去年以来,消费者对购买汽车等主要耐用品(耐用品)变得更加谨慎,这也导致销售放缓。

认为现在是进行重要购买的好时机的消费者比例已降至三年来的最低点(5月17日,密歇根大学的“五月消费者调查初步结果”)。

汽车制造商的困境是整体经济形势的缩影:由于气氛不确定,消费者和企业不愿意进行大笔支出。

本文由FXTM Forex组织:完成发布